Como investir em Letras de Câmbio (LC)?

 Homem negro segurando um porquinho (cofre)

 

              As Letras de Câmbio têm se mostrado uma excelente alternativa para quem quer investir em renda fixa e obter resultados significativos. Para se ter uma noção, numa pesquisa feita em 30/03/2016 pela nossa Equipe no site Jurus, encontramos LC com rentabilidade de 17,62% a.a.!  

               Por serem investimentos bastante similares, muito do que você vai aprender aqui estará também no artigo “LCI e LCA: Investimentos isentos de Imposto de Renda” e no artigo “O que é CDB e como investir”. Portanto, se você já leu esses artigos, vai ser muito fácil de entender. Se não leu, aproveite para aprender também sobre Certificado de Depósitos Bancários (CDB), Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e Letras de Crédito do Agronegócio (LCA).

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O que significa Letras de Câmbio?

 

               Antes de mais nada, gostaríamos de deixar claro que as Letras de Câmbio, apesar do nome, nada têm a ver com operações de troca de moedas, investimento em dólar, entre outros. Feita essa observação, vamos adiante.

             As Letras de Câmbio – LC são títulos privados de Renda Fixa, ou seja, o investidor sabe exatamente o valor que irá receber no futuro. É um tipo de investimento extremamente semelhante ao CDB, porém emitidos pelas chamadas Financeiras – sociedades de crédito, financiamento e investimento.

               O princípio de funcionamento é o mesmo de um CDB, LCI ou LCA. Neste caso, as Financeiras emitem as LC a fim de captar recursos para financiamentos futuros, onde cobrarão taxas maiores e terão, então, margens de lucro atraentes que viabilizam essa emissão. Ou seja, você “empresta” dinheiro para as Financeiras, e elas emprestam para uma terceira pessoa.

               Lembra que no artigo sobre “LCI e LCA: Investimentos isentos de Imposto de Renda” comentamos que o crédito das LCI somente poderá ser destinado para o ramo imobiliário, ou seja, é lastreado em um bem físico; e que as LCA são exclusivamente para o setor de Agronegócios? Então, no caso das LC também existe uma restrição. As Financeiras somente poderão emitir Letras de Câmbio se estas forem, obrigatoriamente, lastreadas em uma operação de compra de bens e serviços, ou seja, uma transação comercial (financiamento).

               Outro detalhe importante, como as LC são emitidas por Financeiras, que são instituições bem menores do que os grandes Bancos que emitem os CDB, as rentabilidades associadas a este investimento costumam ser maiores! Daí os 17,62% a.a. mencionados na introdução do artigo.

 

Rentabilidade de uma LC: Pós-fixada ou Pré-fixada

 

               Os títulos privados pré-fixados, como o nome já diz, apresentam uma rentabilidade definida no ato da compra, independentemente de qualquer situação futura da economia. Ou seja, a sua corretora oferecerá para você um título para um determinado período, e aí você poderá calcular o valor exato a ser resgatado no final. Na tabela abaixo, destacamos alguns exemplos de LC pré-fixadas. Os dados foram retirados do site Jurus, que reúne informações de títulos disponíveis em todas as corretoras.

 

Tabela com LC Pré-fixado

 

          Existem também as LC que são indexadas à taxa DI (CDI), sendo então classificadas como pós-fixadas. Dizer que um investimento está indexado a alguma taxa, significa que ele acompanhará, proporcionalmente, as variações dessa taxa durante o determinado período acordado. Existem outros investimentos indexados como, por exemplo, o Tesouro IPCA+, que possui a rentabilidade do IPCA acrescido de uma taxa bônus.

              No caso das LC, quando pós-fixados, geralmente são unicamente proporcionais à taxa DI, ou seja, a rentabilidade será uma porcentagem da Taxa DI e, geralmente, será maior do que 100%, podendo chegar a 120%, 125% (dependendo do prazo de resgate e da financeira).  A CETIP, agente integrador do mercado financeiro, é responsável por calcular e divulgar diariamente, em seu site oficial, o valor da Taxa DI.

                Se você está confuso por não saber o que é Taxa DI, não se preocupe! Neste primeiro momento, queremos apenas que entenda que a rentabilidade das LC, geralmente, está atrelada a esta taxa e que ela pode ser consultada diariamente pelo site da CETIP. Ficará mais claro, quando você ler nosso artigo sobre a Taxa Selic e a Taxa DI.

 

Tabela com LC pós-fixado

 

             Existem outros casos de LC indexada a outras taxas, como o IPCA e o IGPM, mas como o conceito é o mesmo, basta que você replique os conhecimentos adquiridos aqui.

 

Quanto preciso para investir em LC?

 

               A resposta para essa pergunta é: Depende. As Letras de Câmbio são emitidos por diferentes instituições financeiras, com diferentes exigências e em diferentes situações. Ou seja, de tempos em tempos, as condições desses títulos podem variar. Segundo o site Jurus, na maioria dos casos a aplicação mínima é de R$10.000,00, para o dia 30/03/2016. Vai depender da corretora, da rentabilidade oferecida, da instituição emissora, do prazo de resgate, entre outros fatores.

            O aplicativo Renda Fixa também é uma excelente forma de avaliar os investimentos disponíveis, pois reúne todos os títulos oferecidos no mercado, por todas as Corretoras em diferentes modalidades. Vale a pena conferir.

 

Posso resgatar meu dinheiro investido a qualquer hora?

 

               Assim como o valor mínimo para aplicação, o prazo de resgate das Letras de Câmbio pode variar de um título para o outro. Você pode encontrar títulos com prazo de menos de 6 meses, como pode até encontrar títulos com prazo mínimo de 5 anos! Observe bem o prazo de resgate antes de optar por esse investimento.

               Essa é uma desvantagem para quem não tem um objetivo muito bem definido e precisa de investimentos com uma liquidez maior (capacidade de transformar o investimento em dinheiro, vamos dizer assim). Nesse caso, a Poupança o Tesouro Direto pode ser uma ótima alternativa.

A dica é pesquisar entre as corretoras e optar por aquela que oferecer as melhores condições. Leia também nosso artigo sobre “Como escolher uma corretora de Valores?”.

 

E se a instituição financeira falir?

 

Seta em queda contra o chão               Esse é um dos maiores medos do investidor iniciante. Mas isso vai acabar aqui! Não tenha medo. Existe uma entidade privada, sem fins lucrativos, chamada Fundo Garantidor de Crédito, ou FGC, que que permite recuperar os depósitos ou créditos mantidos em instituição financeira, até determinado valor, em caso de intervenção, de liquidação ou de falência.

               “O total de créditos de cada pessoa contra a mesma instituição associada, ou contra todas as instituições associadas do mesmo conglomerado financeiro, será garantido até o valor de R$ 250.000,00 (duzentos e cinquenta mil reais)”. (Retiramos este trecho do próprio site do Banco Central do Brasil, para que não haja dúvidas!)

               Portanto, se você mantiver seus investimentos, até um valor de 250 mil reais, você está seguro, garantido pelo FGC, ainda que a instituição que emitiu o título venha a falir. O que você está esperando para começar?

 

Tributação de Imposto de Renda

 

               Investimentos em renda fixa estão sujeitos à tributação de impostos: Imposto de Renda e IOF. No nosso artigo “Impostos sobre aplicações em Renda Fixa” explicamos como funciona essa tributação, mas para resumir, o IOF incide apenas para resgates de até 30 dias e a tabela de Imposto de Renda é regressiva e funciona da seguinte forma:

 

Tabela com alíquotas do Imposto de Renda Regressivo

 

Considerações Finais

 

                 Dica #01: Como dissemos anteriormente, as LC são emitidos por diferentes instituições financeiras, com diferentes exigências e em diferentes situações. Ou seja, de tempos em tempos, as condições desses títulos podem variar para novas contratações. Isso significa que se hoje você encontrou uma LC com uma ótima rentabilidade e valor mínimo de aplicação adequado ao seu perfil, talvez na semana que vem – ou até mesmo amanhã – aquele título específico não estará mais disponível para futuras compras.

            Isso pode ser útil se você sempre destina uma parte de sua renda para investir. Avalie se o momento é propício para esse investimento. Em alguns casos, agir com conhecimento é fundamental e uma semana pode fazer toda a diferença para obter ganhos melhores.

 

               Dica #02: Fique atento às propagandas enganosas. As corretoras adoram enviar e-mails promocionais com uma super oferta de LCI ou LCA, enfatizando a isenção do Imposto de Renda. Mas tome cuidado, porque nem sempre a isenção do Imposto de Renda é a melhor opção!

               As Letras de Câmbio, como você viu nesse artigo, são muito semelhantes à LCI, à LCA e ao CDB e, geralmente, também são indexados à Taxa DI (CDI).  Portanto, é muito importante que você faça as contas e compare as rentabilidades oferecidas com conhecimento, e não por indicação daquele seu vizinho esperto.

               Vamos disponibilizar aqui, gratuitamente, uma planilha comparativa entre investimentos em CDB e LCA ou LCI. Se você já possui essa planilha de alguma outra fonte, tenha cuidado, pois verificamos que muita gente tem feito os cálculos de uma forma muito superficial, levando a resultados equivocados.

 

Botão de Download de Planilha Excel

 

               Bom, esperamos que tenha gostado do artigo!

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                Esperamos você, até breve!

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